GNC: ¿Distribuidora o Comercializadora?

El nuevo escenario surgido a raíz de la inestabilidad cambiaria, trajo intranquilidad a los expendedores, que analizan detenidamente la conveniencia de continuar comprando por medio de la Comercializadora o volver a comprar a la Distribuidora. Especialmente compleja es la situación de la provincia de Córdoba que se abastece en un 25% con gas de la cuenca neuquina y 75% con gas importado de Bolivia.

Para tratar de dilucidar el tema, los directivos de la Comercializadora fueron invitados a las distintas cámaras de expendedores de la zona, donde expusieron sus argumentos y respondieron preguntas. Luego de la primera visita a la Cámara de Empresarios de Combustibles de Córdoba, surgió la idea de incluir en el contrato nuevo una cláusula de permitiera volver a la distribuidora Eco Gas en caso de que por diversos motivos resultara menos conveniente económicamente continuar con la comercializadora Eco Soluciones.

La CECC circularizó un análisis de la situación:

Estimado estacionero expendedor de GNC:

En el ddía martes recibimos la visita de directivos de ECOGAS y ECO Soluciones, Juan Salum, José Beilis y Marcos Milanese, a quienes habíamos invitado a fin de aclarar algunos puntos referidos a las condiciones de compra de gas en boca de pozo según se haga por medio de la Distribuidora o la Comercializadora, habida cuenta de que el día martes próximo vencen los contratos oportunamente firmados.

Dichos representantes nos explicaron claramente la situación, que puede resumirse de la siguiente manera:

Está vigente el sendero de precios de gas en el PIST definido por el ex ministro Aranguren, que prevé precios crecientes en dólares, ajustados semestralmente en los meses de abril y octubre; existe la posibilidad de que eso sea modificado, pero hasta el momento no ha ocurrido.

La propuesta recibida de la Comercializadora implica las siguientes condiciones:

En los meses de agosto y septiembre 2018 el gas en boca de pozo se pagará a 4,39 $/m³, esto es 25 centavos de peso más que lo que se viene pagando desde abril de 2018. A partir de octubre y hasta la finalización del contrato el 30/4/2019, se pagará un valor en pesos que será fijo e igual a la pesificación de 5,45 USD/MBTU (precio actual que se paga por el gas en cuenca Neuquina) (i) al tipo de cambio vigente divisa vendedor BNA del 30/9/18 para los meses de octubre 2018 hasta marzo 2018, y (ii) al tipo de cambio vigente divisa vendedor BNA del 31/03/19 para el mes de abril 2019.

En caso de volver a comprar el gas a la distribuidora, las condiciones serían las siguientes:

En principio, respetando el sendero de precios hoy vigentes, hasta el mes de septiembre el gas del Norte se pagaría a razón de 5,19 U$S el millón de BTU (MMBtu), y el gas de Neuquén a 5,45 el MMBtu, en ambos casos con una cotización del dólar a $20,35. A partir de octubre y hasta el último día de marzo, los valores serían 5,65 U$S el MMBtu para el gas del Norte y 5,93 U$S para el gas de Neuquén; en ambos casos al tipo de cambio vigente el 30/9/18. Y a partir del mes de abril el gas del Norte costaría 6,15 U$S el MMBtu y el gas de Neuquén 6,46 U$S el MMBtu, en ambos casos al tipo de cambio vigente el 31/3/19.

Pero acá es importante resaltar que la Distribuidora compra el gas en dólares, por lo que la GNC terminará pagando el gas a dólares equivalentes mediante ajustes semestrales. Esto es porque las distribuidoras no pueden ganar ni perder con el precio de gas, por lo que la diferencia entre lo que pague la distribuidora en dólares y su recaudación en pesos, se incluirá en el cuadro tarifario siguiente más intereses (que hoy rondan el 34% anual) mediante el mecanismo regulatorio de DDA (diferencias diarias acumuladas) previsto en el Marco Normativo vigente.

En el siguiente cuadro, vemos que hay una clara ventaja a favor con continuar con la comercializadora:

Adicionalmente, los representantes de ECO Soluciones nos ofrecen incluir una cláusula de rescisión o Terminación Anticipada del contrato, a opción de cada GNC, que permita a las estaciones volver a la Distribuidora si la ecuación se modificara haciendo más conveniente el precio del gas en boca de pozo a través de la distribuidora.

Un último punto que los representantes de la Distribuidora aclararon particularmente es que todo este esquema de precios para GNC que compren gas a la Distribuidora será factible en la medida que los Productores pongan a disposición de la misma, gas para GNC a precios de sendero, pero hasta la fecha los productores de Cuenca Norte consultados no han confirmado disponibilidad de cantidades a los precios del sendero, sino por el contrario están solicitando precios libres de mercado mayores.

Por tal motivo consideramos conveniente continuar comprando por medio de la Comercializadora Energía Sudamericana S.A. (ECO Soluciones)