Los altos precios del GNL están aquí para quedarse

El objetivo de la Unión Europea de diversificar el suministro de gas, acelerar la implantación de gases renovables y sustituir el gas en la calefacción y la generación de electricidad con la esperanza de reducir en dos tercios la demanda de gas ruso de la UE antes de finales de año ha creado una carrera mundial por el suministro de GNL al contado.

En esta carrera por el suministro de GNL, Europa está ganando actualmente a Asia, el destino tradicional de la mayor parte del suministro mundial al contado (spot).

Esto no ha sido así desde hace varios meses, incluso antes de la invasión rusa de Ucrania, ya que Europa se vio sumida en una crisis energética en el otoño de 2021, con bajos niveles de gas almacenado y el repunte de la demanda de la industria tras el COVID.

La guerra rusa en Ucrania y la determinación de la UE de reducir su dependencia del gas ruso, en torno al 40% antes de la guerra, hicieron que Europa se convirtiera en el destino preferido de los cargamentos de GNL al contado, especialmente los procedentes de Estados Unidos.

El suministro del mercado spot no podrá cubrir las necesidades actuales ni sustituir gran parte del suministro ruso porque más de la mitad del comercio mundial de GNL se contrata con acuerdos a largo plazo, lo que deja menos cargamentos al contado con condiciones de destino flexibles.

Por eso los compradores buscan ahora firmar contratos a largo plazo para el suministro de GNL. También es una forma de protegerse contra la subida vertiginosa de los precios al contado.

Los vendedores dominan el mercado del GNL

En este mercado de GNL, que está previsto que sea aún más estrecho hasta mediados de la década de 2020, cuando se pongan en marcha nuevas e importantes capacidades en EE.UU. y Qatar, los exportadores, proveedores y promotores de GNL están exigiendo a los futuros compradores a largo plazo precios mucho más elevados para los contratos, según explican a Bloomberg los operadores familiarizados con las negociaciones.

Los mayores proveedores de GNL están ofreciendo a los compradores contratos a 10 años con fecha de inicio en 2023 a precios que son un 75% más altos que los de acuerdos similares del año pasado.

El precio de los contratos de GNL a largo plazo suele estar vinculado al precio del petróleo o a los precios del Henry Hub y es inferior a los precios al contado del GNL, que son casi récord. Sin embargo, con el aumento de la demanda a medida que Europa se apresura a sustituir la energía de Rusia, la diferencia entre los precios del GNL a largo plazo y al contado se está reduciendo.

La guerra rusa en Ucrania y la determinación de Occidente de desprenderse del gas ruso lo más pronto posible es el acontecimiento estructural más alcista de la historia del mercado mundial de GNL.

Según Saul Kavonic, Jefe de Investigación de Valores Integrados de Energía y Recursos de Australia en Credit Suisse, la guerra en Ucrania y sus consecuencias en los flujos mundiales de gas eclipsarían el anterior gran cambio de mercado y el aumento de la demanda de GNL que supuso el cierre de las centrales nucleares de Japón tras el desastre de Fukushima en 2011.

«Ucrania podría tener un impacto más de 10 veces superior al de Fukushima y durar mucho más tiempo», dijo Kavonic al Sydney Morning Herald.

Por ejemplo, Alemania, que hasta hace dos meses sólo había pensado esporádicamente en terminales de importación e importaciones de GNL, busca ahora un acuerdo a largo plazo con uno de los principales exportadores de GNL del mundo, Qatar.

La carrera mundial por conseguir el suministro de GNL es alentadora para los promotores y exportadores estadounidenses, pero con las instalaciones al límite, Estados Unidos no puede hacer mucho más a corto plazo para aliviar la estrechez del mercado.

A más largo plazo, la preocupación medioambiental por las emisiones de gases de efecto invernadero de la cadena de suministro de GNL, desde el fracking hasta las fugas de metano, podría limitar la cantidad de GNL que Estados Unidos podrá enviar a Europa dentro de una o dos décadas.

No obstante, la competencia por el suministro de GNL de aquí a 2025 será feroz, debido al alejamiento de la UE de los combustibles fósiles rusos.

La decisión de Europa de diversificarse y dejar de lado a Rusia es irreversible, por lo que la competencia será feroz, declaró Gavin Thompson, vicepresidente de la división de energía de Wood Mackenzie para la región de Asia-Pacífico, a principios de este mes.

¿Qué es el GNL? descúbrelo en este vídeo preparado por World Energy Trade